Hangzhou Xuanji Technology est créée le 9 octobre 2005. Shen Leping, né en 1973 et diplômé d'ingénierie de l'emballage de l'université de Shanghai, en devient le producteur et réalisateur en chef dès 2006, puis le président.

En 2007, le studio lance Qin's Moon (秦时明月), une saga de wuxia en 3D située sous la dynastie Qin, inspirée du roman inachevé de Wen Shiren. Son style soigné en fait immédiatement un succès, et la série devient l'une des plus longues du donghua.

Sparkly Key développe ensuite d'autres franchises, comme Wu Geng Ji et Nine Songs of the Moving Heavens (天行九歌), puis réalise pour Tencent et Bilibili des adaptations majeures comme Soul Land 2 et Tales of Herding Gods, cette dernière sous Unreal Engine 5.

Sparkly Key a défini l'esthétique du wuxia en 3D : personnages élégants, combats chorégraphiés, décors historiques détaillés. Le studio maîtrise toute la chaîne, de la création aux livres, produits dérivés et jeux vidéo, ce qui lui permet de faire vivre ses franchises sur des décennies.